金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xi小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大(dà)变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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