美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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