近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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