海通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归(guī)母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算(suàn)机(jī)和传媒表现亮眼；下其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音游消费(fèi)盈(yíng)利改善幅(fú)度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字(zì)经(jīng)济归母净利单季同(tóng)比(bǐ)已(yǐ)经开始(shǐ)回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产替(tì)代的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材料(liào)和半(bàn)导体设(shè)备维持较高(gāo)增速(sù)，其中设备(bèi)盈利加速增长(zhǎng)；低(dī)碳经济景气(qì)度(dù)高位回落，新型电网盈利(lì)增速持续提升，主(zhǔ)要(yào)受益于储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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