全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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