财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎(yíng)来一(yī)波(bō)久违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发(fā)布数据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后价格连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎn耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标g)。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表(biǎo)现强势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集(jí)团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有望带动(dòng)购车需(xū)求(qiú)预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽车消费(fèi)的火热，提升(shēng)消费信(xìn)心，也提(tí)振士气。国泰君(jūn)安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费(fèi)者对电动车的观望心(xīn)态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池(chí)企(qǐ)业人(rén)士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策(cè)略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不(bù)太(tài)可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素(sù)影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来(lái)看，国(guó)内动力电(diàn)池厂商(shāng)清(qīng)库存工作或到5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平(píng)有望(wàng)逐步恢复(fù)至健康水平，并(bìng)带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格起到(dào)支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤资讯(xùn)近日调查(chá)的情况看(kàn)，一些(xiē)电池(chí)龙(lóng)头企业(yè)5月份的排(pái)产(chǎn)预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基(jī)数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的(de)业(yè)绩(jì)说明(míng)会(huì)上(shàng)表示，5月份开始会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一季(jì)度(dù)会有明显的提升。由此可(kě)见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方面需要(yào)观察下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还需要(yào)看(kàn)终(zhōng)端需求是(shì)否真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一(yī)家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商(shāng)内部人士此前对财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际(jì)上从去年四(sì)季度开始便启动(dòng)大规(guī)模去库存举措，这一举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商提(tí)到，目前库(kù)存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，此前暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。作为锂电耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标产业的(de)风向(xiàng)标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的(de)库存已经退(tuì)回到(dào)2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电(diàn)产业走(zǒu)向的关(guān)键，随价格(gé)企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观(guān)者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车(chē)动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟2023年(nián)度(dù)大会上(shàng)，中国(guó)汽车工业协(xié)会常(cháng)务副会长付炳锋指出(chū)，国内动(dòng)力电池行(xíng)业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期(qī)大(dà)幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走势进行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反(fǎn)弹(dàn)为(wèi)信号，一系列的数据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业(yè)拐点或已经到来。分(fēn)析人士指出(chū)，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入调整阵痛(tòng)期(qī)，主(zhǔ)要(yào)在(zài)于下游车市短期需(xū)求下(xià)滑(huá)，叠加(jiā)中游(yóu)扩产迅速从而(ér)在需求表现上(shàng)提(tí)前透支(zhī)碳酸锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下(xià)跌，中游电池(chí)厂商集体进入清库(kù)存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实现反弹。更值得(dé)注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐(guǎi)点的另一关(guān)键指(zhǐ)标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据(jù)高工锂电了解(jiě)，目(mù)前中游电池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产。在(zài)采购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游车企已陆(lù)续重启订单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车(chē)市场表现(xiàn)上看(kàn)，年初的市(shì)场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体(tǐ)一季度新能源汽(qì)车销量数据来看(kàn)，其(qí)月(yuè)销量逐步(bù)攀(pān)升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度(dù)到来，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售(shòu)旺季(jì)，也(yě)将进一步带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经(jīng)历本轮(lún)碳酸锂价格(gé)的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)真(zhēn)实的(de)供给(gěi)情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在价(jià)格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电池厂商一体化带(dài)来的碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持(chí)续推进(jìn)电池(chí)回收(shōu)布(bù)局，来自终端材(cái)料回(huí)收的产能也(yě)在(zài)稳步爬坡(pō)。相(xiāng)关数据显示(shì)，2025年国(guó)内(nèi)回(huí)收的废旧电池的总量(liàng)将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端的(de)布局，包括宁(níng)德时代的宜(yí)春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺(shùn)利，将进一步释放碳酸(suān)锂供给。经历过复杂(zá)的(de)产业调整过程之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业的运作模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波浪式变得更为(wèi)平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各(gè)个环节的价(jià)格以及供需变化(huà)也(yě)将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个下游获利、上(shàng)游承(chéng)压的简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲(chōng)击(jī)的当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂(lǐ)销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年(nián)四季度耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(dù)销(xiāo)量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削减至(zhì)今年一季度的(de)1783吨，环比下(xià)降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市(shì)场行(xíng)情策动，上游(yóu)锂(lǐ)矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出(chū)货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业(yè)收(shōu)入7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业则(zé)命运分(fēn)化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会在价(jià)格下降周(zhōu)期中获得更多(duō)市场份额(é)，行业(yè)将(jiāng)变得更集中。这(zhè)是2016年(nián)到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个(gè)比(bǐ)亚(yà)迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这一轮(lún)价格下降(jiàng)长期(qī)利好(hǎo)中国最大的两(liǎng)个(gè)锂(lǐ)盐(yán)供(gōng)应商天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去(qù)年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中国最大的新(xīn)能(néng)源车企(qǐ)比(bǐ)亚(yà)迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有(yǒu)行业里(lǐ)最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源(yuán)开采成(chéng)本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但这(zhè)并不意味(wèi)着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中(zhōng)，即使拥有海外(wài)矿产(chǎn)的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要(yào)通过长协确定，按市(shì)价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并能在上(shàng)游(yóu)因降价(jià)减产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车(chē)市(shì)场。不过锂价下降带来的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，并(bìng)不(bù)是(shì)一个(gè)下游(yóu)获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价(jià)的超预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价(jià)格绑定一(yī)些车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代(dài)今年5月计划投产的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有可能一开(kāi)采就亏损。

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