射(shè)频芯片(piàn)领(lǐng)域面临(lín)变(biàn)局，下游(yóu)市(shì)场增速放缓(huǎn)叠加进入竞争红海，海(hǎi)外巨头(tóu)已开始寻求(qiú)业务(wù)转型。

　　今日，射频(pín)芯(xīn)片厂商慧智(zhì)微正式在科创板(bǎn)上市。公司股(gǔ)价开盘破(pò)发，跌9.75％。截至收(shōu)盘，慧(huì)智微报19.05元/股，较发行(xíng)价跌去8.94％，目前(qián)总市(shì)值(zhí)为85.2亿(yì)元。

　　IPO前，慧智微在一级市场受到资本热捧(pěng)。据公司上市(shì)文件(jiàn)，慧智微于2018年末开始进入融资快车道，先(xiān)后引入(rù)了华兴(xīng)资本(běn)、元禾璞(pú)华、大基(jī)金(jīn)二期(qī)、红杉中国、IDG资本、光速中国以及金沙江创投等一系(xì)列外部机构股(gǔ)东。截至上市前，大基金二期(qī)、广发信德以及金(jīn)沙江创投(tóu)为持(chí)股达5％以上的(de)外部机构股东，持股比例(lì)分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　值得一提(tí)的(de)是，与慧智微产(chǎn)品结构(gòu)相似的(de)唯(wéi)捷创芯，上市首日(rì)也走(zǒu)出了破(pò)发的行情，该公司股价于(yú)去年下半年触底回升，但截至今(jīn)日收盘股(gǔ)价(jià)仍略低(dī)于(yú)发行价。

　　二(èr)级市场遇冷背后(hòu)，是射频(pín)领(lǐng)域正面临变(biàn)局(jú)。目前(qián)，正(zhèng)射频需求(qiú)走向疲软。Yole数据显示，由于(yú)智(zhì)能手机增速放(fàng)缓(huǎn)以及(jí)5G普及潜力(lì)有限等因素影响，预(y艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ù)计到2028年(nián)射频前端市场年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球(qiú)射频芯片巨头，近年来(lái)也在响应市场变(biàn)化谋求射频芯片业务以外的(de)转型。

　　《科创板日报》记(jì)者注意到，当(dāng)前，射频领域仍有(yǒu)飞(fēi)骧科技、康(kāng)希(xī)通(tōng)信(xìn)等公司正排队IPO。

　　艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ong>▌引(yǐn)入(rù)大基金二期等多个知(zhī)名资(zī)方

　　公开资料显示，慧智微(wēi)成立于2011年，主营(yíng)业务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计(jì)和销售，下游应用领域主要包(bāo)括智能手机以及物联网，客户(hù)包括(kuò)三星、OPPO等智能手机(jī)品牌，闻泰科技等移(yí)动终端设(shè)备ODM厂(chǎng)商，以及移(yí)远通(tōng)信等(děng)无(wú)线(xiàn)通(tōng)信模组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公(gōng)司(sī)分别实现营业收(shōu)入(rù)2.07亿(yì)元(yuán)、5.14亿元(yuán)以(yǐ)及3.57亿(yì)元；公司(sī)当前(qián)仍处于亏损状(zhuàng)态，净亏损额分别为9619.15万元、3.18亿元(yuán)以及3.05亿元。

　　对于公司亏损持续的原(yuán)因(yīn)，慧智微在招股文件中称，是(shì)由(yóu)于持续进行高额研发(fā)投入；下游客户(hù)集中(zhōng)且具有产品验证周期，尚未形(xíng)成规模效应(yīng)；市场竞争激烈，叠加下游(yóu)去库存周期影响，公司产品毛利空间(jiān)受挤压(yā)。

　　研发投入方(fāng)面，近三(sān)年的总(zǒng)额分别为7588.54万(wàn)元(yuán)、1.16亿元(yuán)以及1.85亿元(yuán)，占营(yíng)收比例(lì)分别(bié)为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛(máo)利方(fāng)面，近三(sān)年公(gōng)司的综(zōng)合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于同行业头部卓胜微(wēi)50％左右(yòu)的毛利率水平，也不及和慧(huì)智微产品结构更接近(jìn)的唯捷创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自(zì)身造血(xuè)能力不足，但仍要(yào)抓紧扩大规模(mó)的情况下，慧智微(wēi)开启了(le)对外融资之(zhī)路。公开信息显示，公司于(yú)2018年末(mò)开始进入(rù)融(róng)资快(kuài)车道，尤其是冲刺(cì)IPO前的2021年，其在一年内完成了三轮融资，众多知名资方，包(bāo)括大基金二(èr)期、元(yuán)禾璞华、红杉中国、IDG等(děng)也是(shì)在这一(yī)阶(jiē)段对慧智微(wēi)进入(rù)了慧智微的股东序(xù)列。

　　据(jù)招股书，截至IPO前(qián)，大基(jī)金二(èr)期、广发(fā)信德以及金沙江(jiāng)创投为持股达5％以上的外(wài)部机构股(gǔ)东，持股比例分别为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　财联社创投通-执中(zhōng)数(shù)据显示，从当前的(de)股价情(qíng)况看，大基金二期在投资慧(huì)智微的近两年时间(jiān)里，实现了近2.5倍的账面回报(bào)，而较大基(jī)金(jīn)二期晚3个月进入、并(bìng)在后一(yī)轮持续加注的红杉中国，平均持股成本增至13.78元/股，当前实现账面(miàn)回(huí艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)报1.38倍。

　　▌射频(pín)芯片(piàn)领域面临变局

　　慧(huì)智(zhì)微招(zhāo)股书显示，公司(sī)目前有超过接(jiē)近67％的(de)收入来自于手(shǒu)机领域。当(dāng)前，智(zhì)能(néng)手(shǒu)机出货量(liàng)的大幅下降(jiàng)，已经对(duì)慧智微的业绩造成了冲击，而市场对智能手机未来增速持续放(fàng)缓的(de)预期，也让资本市(shì)场对包括慧智微在内的射(shè)频芯片厂商(shāng)做出了(le)重新思考。

　　根据Yole的数(shù)据(jù)，2021年射频(pín)前端的市场为190亿美(měi)元(yuán)以上，2022年(nián)由于手机市场的(de)下(xià)滑，射频前端市场规模(mó)与2021年(nián)的(de)市场(chǎng)相差(chà)无(wú)几(jǐ)。而接(jiē)下来(lái)，由于智能手机的温和(hé)增长以(yǐ)及5G普及的(de)潜力有(yǒu)限，预(yù)计到2028年(nián)射(shè)频前端的市场年复合增长率约为5.8％，将达(dá)到269亿(yì)美元。

　　与慧智微(wēi)有着(zhe)相似产品结构，同样在IPO前(qián)获豪华股东突击(jī)入股的(de)射频(pín)龙(lóng)头唯捷创芯，在去年4月科(kē)创板上市时，也(yě)遭遇了(le)破发的(de)行情，上市首(shǒu)日跌36％。尽管(guǎn)在去(qù)年10月跌至30元每(měi)股的(de)价(jià)格(gé)后止跌(diē)回(huí)升，但截至今日(rì)收盘(pán)，唯捷创芯(xīn)股价(jià)仍低于66.6元/股的发行价，报(bào)61.19元/股(gǔ)。

　　近几年，全球多家射频(pín)芯片领域的巨头厂商都在谋(móu)求转(zhuǎn)型(xíng)，拓(tuò)展射频(pín)以外的(de)业(yè)务领域(yù)。以Qorvo为例(lì)，除(chú)了原有的(de)射频芯片外，其还增(zēng)加了(le)UWB、matter、SiC器件(jiàn)、MEMS等产品，下游触角延伸(shēn)至汽车、物联网、电源等领域。

　　国内方(fāng)面(miàn)，射频(pín)领(lǐng)域正呈现出一片红海的竞争格局，由于入局者众，且(qiě)产(chǎn)品仍集(jí)中在中低端市场，各射频芯片厂商只(zhǐ)能再卷(juǎn)价格，进一步压低了自身的利润空间。

　　射频厂商(shāng)三伍微电子(zi)创始人钟林此前曾表示，国产射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片杀价已经无(wú)底线，而预计未来每(měi)个射(shè)频细分赛道还会有更(gèng)多竞争者进入，往后三年(nián)射频芯片(piàn)厂商将面临更(gèng)大的生存(cún)和竞争压力(lì)。

　　目前，一级市场对射(shè)频芯片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)的关注亦有所下降，截(jié)至目前，今年共有9家射频芯(xīn)片厂商宣(xuān)布(bù)完成(chéng)融(róng)资，而在(zài)2021年(nián)上半年(nián)，这个数据是近50家，且投资(zī)机构涵(hán)盖了投资机构(gòu)涵盖了(le)中金资(zī)本、红(hóng)杉(shān)资本中国、小米长江产业(yè)基金、深创投(tóu)等(děng)知名机(jī)构。

　　当前，射频领域(yù)仍(réng)有飞骧(xiāng)科技、康希通(tōng)信等(děng)公司正排队IPO。

　　慧智微在招股书中表(biǎo)示，本次IPO募得资金将用于芯片测(cè)设中心(xīn)建设、总部基地及(jí)上海和广州研发(fā)中心(xīn)建设(shè)以及(jí)补充流动(dòng)资金。具体战略规划方面，其表示将巩固在5G射频(pín)前端领(lǐng)域取得的(de)市场地位，增(zēng)加头部客户的市场份额；技术上跟进射频前端技术迭代，优化可重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应用(yòng)；产品上加(jiā)大对(duì)上游滤波(bō)器、多工器的产业链布局，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产品系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机