公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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