总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华卅是什么意思，卅是什么意思,读音泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面(miàn)的(de)配套(tào)策(cè)略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基卅是什么意思，卅是什么意思,读音金经理称。

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