财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)不尽人意是什么意思玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”不尽人意是什么意思p>

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能(né不尽人意是什么意思ng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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