金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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