今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来(lái)收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优(yōu)化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高(gāo)景气(qì)的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度(dù)”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度(dù)加大了(le)对港股的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙(lóng)管(guǎn)理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通(tōng)红利(lì)精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截至一季报(bào)，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况(嗤笑的意思kuàng)排序(xù)，加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)前(qián)十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石(shí)油化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸(mào)易、航空(kōng)机(jī)场、房地产开(kāi)发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有基金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍(réng)然看好港(gǎng)股市(shì)场投(tóu)资机(jī)会：中国(guó)经济方(fāng)面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加(jiā)快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率(lǜ)方面(miàn)，3月初(chū)非(fēi)农和(hé)通胀数据以及突(tū)发(fā)的银行风(fēng)险事(shì)件已经让美(měi)联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事(shì)件(jiàn)对市场冲(chōng)击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们(men)将加大对(duì)政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期(qī)反(fǎn)转修复(fù)的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济(jì)的(de)代表行(xíng)业(yè)为互联网和先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规(guī)整治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值投资区域，具有良好的投资性价比(bǐ嗤笑的意思)。同时，互联网相关(guān)公司，也更具(jù)有数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工(gōng)智(zhì)能相关模型及(jí)应用，提升(shēng)自身(shēn)运营效率，以(yǐ)及(jí)对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会(huì)较上半年有所回(huí)落(luò)。对于估值相对较高的(de)行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物(wù)医(yī)药(yào)行(xíng)业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四季度集(jí)采的(de)预(yù)期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一(yī)定(dìng)的调(diào)整(zhěng)，但是通过(guò)自下而上的(de)方式生物医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)机会(huì)选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预(yù)计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期临近尾声(shēng)流(liú)动(dòng)性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机会：由(yóu)于(yú)中国经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较(jiào)大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超预(yù)期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利超(chāo)预(yù)期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资(zī)产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 嗤笑的意思