金(jīn)融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适(shì)做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库和订单(dān)下(xià)滑(huá)导致(zhì)的(de)现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修(xiū)、可(kě)流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目前(qián)来(lái)看，投产的变数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏低云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是(shì)等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和(hé)同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同(tóng)时，我们观察(chá)到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原片(piàn)库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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