美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果债务上限(xiàn)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确(què)实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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