衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度(dù)放(fàng)缓，且(qiě)远不及(jí)预(yù)期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主要包(bāo)括进(jìn)口、私人库(kù)存(cún)投(tóu)资和(hé)住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库(kù)存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度(dù)关注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一(yī)艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北(běi)部发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不(bù)明船(chuán)只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要(yào)求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名(míng)发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会(huì)进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言(yán)论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍(bào)威尔等央(yāng)行(xíng)高官的言论通常(cháng)受(shòu)到(dào)投资者和商界人(rén)士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他人(rén)的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人(rén)公布(bù)的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有在(zài)对话中直接(jiē)问他们是(shì)不是冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国(guó)际(jì)油(yóu)价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原(yuá农村信用社几点上班下班时间n)油基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运(yùn)费(fèi)回落(luò)，运输成本下降，让(ràng)内外(wài)盘价(jià)差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强的(de)大宗商品，农村信用社几点上班下班时间在此前3月份就曾因银(yín)行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银(yín)行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资(zī)者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市场对(duì)于海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局势(shì)并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一(yī)长假和美国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会(huì)对(duì)油价尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原(yuán)油市(shì)场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示(shì)原油(yóu)超预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内剩余(yú)时段(duàn)供(gōng)应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的(de)下(xià)挫主要(yào)还农村信用社几点上班下班时间是受到油价影响，自身基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏(piān)紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季(jì)的临(lín)近，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部(bù)分中东(dōng)出(chū)口的(de)下滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东(dōng)南亚(yà)公(gōng)用事业发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋(zhāi)节整体进(jìn)程较(jiào)慢(màn)，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间(jiān)会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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