大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次shì)因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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