昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人(rén)民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即(jí)广州市(shì)凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资(zī)及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公(gōng)司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购的(de)补偿约(yuē)人(rén)民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经(jīng)的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了(le)冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行(xíng)问题，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进一步加(jiā)息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就业(yè)市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的(de)劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数(sh胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表现，在美(měi)联储当时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了美(měi)联(lián)储保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下(xià)跌，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前(qián)值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业(yè)金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美(měi)元，避(bì)险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI进一(yī)步回落，但(dàn)核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实(shí)现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息(xī)的(de)预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师(shī)程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物(wù)需求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元(yuán)货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利率的(de)环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对(duì)贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美联储货(huò)币政(zhèng)策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美联储货币(bì)政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现，将会对(duì)市(shì)场形成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格(gé)弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通(tōng)胀相(xiān胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么g)关的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再(zài)度(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易(yì)动(dòng)机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可(kě)能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是(shì)否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么(me)对(duì)于白(bái)银而言(yán)也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库(kù)存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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