北京时(shí)间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资(zī)人的47个(gè)问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投(tóu)资者是(shì)最多(duō)的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中国(guó)经济，今年也(yě)不例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会成为更好(hǎo)的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过投资(zī)对象均为(wèi)中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在(zài)今年2月(yuè)16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问(wèn)题的。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言，投(tóu)资(zī)中国(guó)可以让你用便宜(yí)的价格买(mǎi)到一(yī)些更好的公司(sī)，而(ér)这即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是(shì)值得的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资(zī)标准，A股哪些股票(piào)可能会(huì)得到他的青睐？

　　时(shí)代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特(tè)提出的“净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率不低于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标(biāo)准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了(le)相对符合(hé)巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之一，其中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为(wèi)出(chū)色(sè)；而从近3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医(yī)疗(liáo)行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考虑净(jìng)资产收益(yì)率指标，且出(chū)于(yú)对(duì)公司的价值(zhí)判断而不是价格判断，选(xuǎn)择(zé)的是加权(quán)平(píng)均（年(nián)化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考(kǎo)了(le)上市公司最新(xīn)（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴菲特的(de)持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域(yù)，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗入手的合众(zhòng)银行(xíng)和(hé)2010年入(rù)手的(de)纽约梅隆银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至(zhì)在(zài)2022年(nián)一(yī)季度清仓持(chí)有33年的(de)百年(nián)老(lǎo)行(xíng)——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持(chí)仓仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行(xíng)业利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过(guò)不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘(táo)”出了(le)18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域，其(qí)中饮料行业约有(yǒu)5家，占比近三分之一。而在(zài)近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净(jìng)利(lì)润(rùn)复(fù)合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多(duō利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)在饮料界(jiè)，明(míng)星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行(xíng)业龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到(dào)巴(bā)菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行(xíng)业滚动市盈(yíng)率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的(de)18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电器行(xíng)业公(gōng)司上榜不少。其中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述(shù)三家(jiā)企业(yè)的5年净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率表(biǎo)现(xiàn)略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最大的是主营(yíng)集成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的是(shì)公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新(xīn)市(shì)盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最新(xīn)市盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企(qǐ)业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经也曾(céng)筛选出相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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