今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公(gōng两丈等于多少米)募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品两丈等于多少米服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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