为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中国中国飞机事故率是多少(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系(xì)等(děng)提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对中国飞机事故率是多少当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人的(de)主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案(àn)为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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