为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合(hé)其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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