本轮新股中，有不少风口的(de)企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服(fú)务(wù)，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产(chǎn)能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据(jù)集成电路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国(guó)际(jì)知名企业合作设立晶圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内(nèi)面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下(xià)游(yóu)面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩(jì)最好(hǎo)的(de)时候上市，此后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科(kē)为龙头，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那(nà)一(yī)档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家拥有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模(mó)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产业化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完成后的(de)下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显(xiǎn)示(shì)中的(de)薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专注(zhù)于(yú)功率、传感和(hé)传输(shū)应用领域(yù)，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模块封装的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户(hù)提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资本(běn)支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同(tóng)业竞争(zhēng)而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份(fèn)（603172）聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ong>

　　万丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也(yě)一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销(xiāo)与后市场服(fú)务(wù)领(lǐng)域(yù)，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后(hòu)，公(gōng)司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服(fú)务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下(xià)子(zi)公(gōng)司分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市，汽车(chē)软件服务(wù)，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工程技术(shù)服务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理(lǐ)信息设(shè)计(jì)咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是(shì)一家(jiā)为智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频(pín)前端(duān)的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射(shè)频前(qián)端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发能力，技(jì)术(shù)体系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频(pín)前端发射模(mó)组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套装备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方(fāng)客户和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖(hú)已(yǐ)成(chéng)为我(wǒ)国防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷达主要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长(zhǎng)较快(ku聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ài)，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极(jí)高(gāo)的(de)军工企业(yè)，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提(tí)供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互联网(wǎng)数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综(zōng)合解(jiě)决方(fāng)案(àn)及云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并(bìng)根(gēn)据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主(zhǔ)要盈利模式(shì)是获(huò)得购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖(mài)流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。