财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音nèi)也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。<翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音/strong>

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。