金融界4月(yuè)28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境内外投资者合(hé)法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制定(dìng)了《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现予(yǔ)以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日(rì)起施(shī)行(xíng)。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利(lì)的原(yuán)则下，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银(yín)行(xíng)有关部门负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合《中国人民(mín)银行关(guān)于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资(zī)银(yín)行间市场有关事宜(yí)的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步做好境外(wài)机构投资者投资(zī)银行间债(zhài)券(quàn)市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市(shì)场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外投资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（以下简称(chēng)《办法》）相关(guān)规定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投(tóu)资者可以签署的协议(yì)范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易(yì)前可以与交易对手方签署经中国人民(mín)银行认可的(de)衍生(shēng)品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型(xíng)等事项向中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)备案。目前，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资(zī)者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资者现(xiàn)阶段可(kě)在银(yín)行间市场开(kāi)展符合集中(zhōng)清算要求的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投资者的(de)对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受(shòu)认(rèn)可的电子(zi)交易(yì)平台，受(shòu)认可的境内电子(zi)交(jiāo)易平台为中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便利(lì)境外投资(zī)者开展(zhǎn)人民币(bì)利率(lǜ)互换交易，“北向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券(quàn)通”相关安(ān)排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易(yì)，“互换通”报(bào)价商(shāng)名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台达成，交易(yì)一经达(dá)成即视为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投(tóu)资者可通过(guò)中国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交(jiāo)易(yì)平台与境内电(diàn)子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机构和香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可的境内清算(suàn)机构为银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者开(kāi)展(zhǎn)集(jí)中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需(xū)要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作(zuò)为清算客户委托场外结算公司(sī)综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)代理(lǐ)清算，并与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清(qīng)算会(huì)员(yuán)签订客户清算协议。交易(yì)达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机(jī)构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)。境(jìng)外(wài)机(jī)构通(tōng)过场外结(jié)算公司或其综合(hé)清(qīng)算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作为中央对手方针对已成交(jiāo)的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的买方的一(yī)种法(fǎ)律(lǜ)安排，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初(chū)始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在(zài)经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的集中清(qīng)算审核后，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司于(yú)当(dāng)日(rì)将(jiāng)交易进行合约(yuē)替代，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与场外结算公司、场外结(jié)算(suàn)公司与上(shàng)海清算所(suǒ)、上海清算(suàn)所与境内(nèi)参与者之间的合约(yuē)。境外与境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系(xì)。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依(yī)照(zhào)成(chéng)交双方约定的处置方(fāng)式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境资金流动(dòng)如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互(hù)换通”业务(wù)场(chǎng)景下(xià)，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结(jié)算(suàn)主要通过人民(mín)币(bì)跨境支付系统办理。同时(shí)，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在(zài)境(jìng)内银行开(kāi)立人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和(hé)人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易结算(suàn)需(xū)要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行(xíng)规(guī)定的其(qí)他(tā)收(shōu)入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风控方(fāng)案的一部分(fēn)，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司将针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳(nà)担保品，该资(zī)源池(chí)独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保证(zhèng)金(jīn)、清凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则算基金之外(wài)，不用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损失分摊(tān)。上海清算所向资源(yuán)池缴纳(nà)的资(zī)金(jīn)存放在以场外(wài)结(jié)算公司名义于境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户，场外凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则结算公司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所(suǒ)名义于境内(nèi)开立(lì)的(de)“互换通(tōng)”专用人民(mín)币/外币账户(hù)，相关账户内资(zī)金可(kě)豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务(wù)登记(jì)及额(é)度管理(lǐ)要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海清算所每日基于(yú)双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞口计(jì)算“互(hù)换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理人民币或外(wài)币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当(dāng)及时(shí)履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息(xī)；被撤销的交易(yì)如涉及(jí)双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境内结算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送(sòng)。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国(guó)际收支统计申报义务，原则(zé)上“互(hù)换(huàn)通”交易和资(zī)源池业务由上海清算所集中进行国际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经由上(shàng)海清算所清算的交(jiāo)易(yì)或资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境(jìng)内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北向互换通”实行(xíng)额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投(tóu)资(zī)者投资银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)的情况，初期全市(shì)场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿元人(rén)民(mín)币（即(jí)全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币(bì)（即(jí)上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民币购售业务相关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务(wù)的相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民(mín)币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于拓宽人民币(bì)购(gòu)售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行办公厅关于加(jiā)强(qiáng)境(jìng)外金融机构进入银行间外(wài)汇(huì)市场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人民(mín)币购售业务管理有关(guān)问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外参(cān)加行和境外(wài)清算行(xíng)进入银行间(jiān)外汇市场有关事(shì)项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算行和境外参(cān)加行的业务模式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息报(bào)送等相关(guān)安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人(rén)民币购(gòu)售业务管理规定(dìng)，香(xiāng)港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确(què)保与其相(xiāng)关的境外投资(zī)者在(zài)本机(jī)构的资金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇(huì)参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期(qī)或不再继(jì)续(xù)参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场，使用外汇的(de)境外投资者可(kě)在香港结算行(xíng)办理外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由(yóu)此所产生的(de)头寸可到境内银(yín)行(xíng)间(jiān)外(wài)汇市场平(píng)盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择(zé)一(yī)家香港结算行办理业务。香港结(jié)算行(xíng)为(wèi)境外(wài)投(tóu)资(zī)者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换时，应(yīng)当做(zuò)好真实(shí)性审核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到期所得(dé)的人民(mín)币资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于非“北向互(hù)换通”投(tóu)资用途，应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场基础设施(shī)应当向中国人民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换通”交(jiāo)易相(xiāng)关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国(guó)人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心达成的“北向(xiàng)互换通凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则”交易，境内外投资者无需另行(xíng)报(bào)告(gào)。此(cǐ)外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相(xiāng)关(guān)监(jiān)管部门可以根据(jù)需要向基础(chǔ)设施(shī)调取与境外投资者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发(fā)布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子(zi)交(jiāo)易平台、境内外清(qīng)算机构(gòu)将(jiāng)制订(dìng)配套的业务(wù)规则(zé)等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利(lì)高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则