3月(yuè)份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时(shí)信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快(kuài)增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着(z人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10he)货币供应(yīng)量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续(xù)一(yī)段(duàn)时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10和疫(yì)情防控政策优(yōu)化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经济增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季(jì)度(dù)明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随(suí)着(zhe)金(jīn)融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费(fèi)需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动力和强度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科(kē)学(xué)精准实施(shī)宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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