“一带一(yī)路”对冲欧美(měi)拖累(lèi)无疑是2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考(kǎo)虑(lǜ)去年的低基数，4月的出口增速也不赖，与韩国(guó)、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家成为主角，欧美(měi)发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中(zhōng)国出口(kǒu)的(de)份额约为36.0％超过(guò)美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口(kǒu)增速保持在(zài)6％以上，那么在增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的(de)下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口(kǒu)增速转正。莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng>

　　从(cóng)整体看，3、4月份(fèn)的数据再次验证，当(dāng)前观察的(de)中国的(de)出口“不(bù)看港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口数据(jù)和韩(hán)国、越南出口(kǒu)通胀(zhàng)作(zuò)为传统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增速的重要指标，但随(suí)着中国出口结构向“一带一路”国家转移，其对(duì)中国出(chū)口的指示(shì)作(zuò)用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于多数“一带一(yī)路”国家偏(piān)向内陆(lù)，汽车、火(huǒ)车等(děng)陆(lù)路运输占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数据(jù)与实(shí)际出(chū)口增速持续偏离，另一(yī)方面，以往韩国、越南出(chū)口增速(sù)与中国出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产品结构差异(yì)，2023年以(yǐ)来两者产生较大背离。出口结(jié)构性变化(huà)背景下，传统观(guān)察框(kuāng)架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音(yīn)和(hé)预期的波(bō)动可(kě)能加大。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝图的(de)突破口仍在于(yú)“一带一路”国家。除(chú)低基数影(yǐng)响之外(wài)，4月对(duì)俄出口的高增反映“一带一路”贸(mào)易持续活跃(yuè)，沿路经济带仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月(yuè)对东盟(méng)出(chū)口(kǒu)增(zēng)速暂时(shí)回(huí)落，不(bù)过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟(mé莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳(wěn)定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口结(jié)构继续延续“扬(yáng)长(zhǎng)避短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽(qì)车及(jí)机电出口金(jīn)额(é)维持强势，增(zēng)速较(jiào)3月进一步加(jiā)快部分源于去年低(dī)基数原因，不过对同比(bǐ)的(de)拉(lā)动仍(réng)明显好于韩国，半导体(tǐ)出口跌幅(fú)则相较韩国更加“温(wēn)和(hé)”。从散点图看，量价(jià)齐升的汽车(chē)出(chū)口反映海(hǎi)外车(chē)市较高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性仍可(kě)在一段时间内支撑出(chū)口，而受全球半导体周期影响，集成电路4月(yuè)出(chū)口量与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出(chū)口最(zuì)大(dà)的(de)变数(shù)：“一带(dài)一路”的空(kōng)间有多大？站在2022年年底，市(shì)场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退(tuì)的(de)拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发挥了(le)越(yuè)来越重要的作用，那么如何去评(píng)估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的(de)背景下，我国出口的韧性(xìng)可(kě)能主要来自于存量的竞争(zhēng)——我们认(rèn)为很有可能(néng)是抢占欧美(měi)日韩在这些国家的(de)进(jìn)口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国在一(yī)带一路沿线10国的进口份(fèn)额上涨(zhǎng)了2.5％，同期(qī)欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守(shǒu)估(gū)计拉(lā)动2023年(nián)中国出口1个百分点。我们选取“一带一路(lù)”沿线(xiàn)65国中，中国出(chū)口规模(mó)最大(dà)的10个国家（约(yuē)占中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在(zài)悲观、中(zhōng)性、乐观三(sān)种(zhǒng)情形下的进口增速(sù)情况(kuàng)，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩(hán)的年(nián)均下(xià)跌份额(é)，假(jiǎ)设2023年10国对(duì)美欧日韩(hán)减少的进(jìn)口(kǒu)份额(é)中约60％被中国取代。

　　结果显示，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带一路”10国(guó)2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根(gēn)据(jù)占比（10国占65国(guó)的70％），大致估(gū)算“一带一(yī)路”沿线65国拉(lā)动我国出口增(zēng)速(sù)约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放(fàng)缓的(de)背景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国全年出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体出口增速预(yù)测，思路为在中国(guó)加入世界贸易组织后(hòu)、历次全球经济陷入衰退或(huò)是经济增速大幅(fú)下行（downturn）的时间段(duàn)中，选出具有参考意义(yì)的三年，分别作为中(zhōng)性(xìng)、乐观和悲观情景作为(wèi)参(cān)考。我们对(duì)于2023年的基准(zhǔn)假设为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金(jīn)融(róng)危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全(quán)球(qiú)经济温(wēn)和(hé)放缓）分别作为(wèi)悲观(guān)、中(zhōng)性(xìng)和乐观情景。根据(jù)预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖(tuō)累我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在(zài)我国出口中约占26％）出(chū)口增(zēng)速预(yù)测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价(jià)格因素，使用(yòng)IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉(lā)动(dòng)我国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此(cǐ)，中性(xìng)假设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在(zài)低(dī)估(gū)的(de)风险(xiǎn)，主(zhǔ)要来自于两个方面：数据口径差异和欧美(měi)经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自中国进口的(de)数据和中国向各国(guó)出(chū)口的数(shù)据存在(zài)差异（无论(lùn)是(shì)绝对量(liàng)还是增速），有时这一差异还较大，一(yī)般而言(yán)中国出(chū)口端的增(zēng)速(sù)会(huì)更(gèng)高，这意味着我们基于“一带一(yī)路”国(g莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义uó)家进口数据的测算(suàn)是低估的；外(wài)需方面(miàn)，欧美经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)的时(shí)点存在较大的不(bù)确定性，可能在今年下半年、也可(kě)能在(zài)明年(nián)，若后者出现(xiàn)，那么2023年发达经济体对于中国出口的拖累可能没有那么(me)大。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济(jì)增(zēng)长不及预(yù)期，对外需拉动不足(zú)。疫情二(èr)次冲击风险对(duì)出口造成拖累(lèi)。欧美经(jīng)济韧性超(chāo)预期，对于中国出口的拖(tuō)累(lèi)不(bù)足。