公募基(jī)金一季五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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