公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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