今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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