3月份，全国(guó)居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国(guó)经(jīng)济(jì)是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随(suí)着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行(xíng)表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然(rán)并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)并未出(chū)现持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来(lái)看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势(shì)。近期，多个(gè)国际机(jī)构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国(guó)物价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对(duì)较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随(suí)着(zhe)金(jīn)融支(zhī)持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本平衡(héng)，货(huò)币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来看(kàn)，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映了人(rén)们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)。

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