看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息(xī)为什么风流女人看指甲后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端为什么风流女人看指甲消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wà为什么风流女人看指甲n)吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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