近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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