美东时间(jiān)周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期(qī)银行业的压(yā)力(lì)，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经排除了(le)进一步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不(bù)变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是(shì)基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们现在(zài)对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流(liú)动(dòng)性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了(le)美(měi)国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发(f拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的(de)勃勃(bó)生机。