“非农之夜(yè)”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数(shù)据公布后，美(měi)国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报(bào)公布次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但(dàn)未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债收益率(lǜ)反弹的打击下持(chí)续下(xià)行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究(jiū)院分析师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言(yán)，美国劳(láo)动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)19万人(rén)，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增(zēng)就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服(fú)务（+6.4万），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数(shù)减(jiǎn)少(shǎo)，私(sī)人服(fú)务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连(lián)续三个月(yuè)就业人(rén)数减少，与制造(zào)业目前持50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多续收(shōu)缩(suō)的状态吻合(hé)。同时她指出(chū)，5月非农就(jiù)业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场(chǎng)边际降(jiàng)温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低水(shuǐ)平，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前，预计还(hái)不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业市场供(gōng)需矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月(yuè)工资增速环比回(huí)落至0.3％符合(hé)市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通(tōng)胀(zhàng)的助推作用缓解后(hòu)，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必(bì)要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵(bīng)不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事(shì)件，还需(xū)要关(guān)注后续公(gōng)布的5月美国通(tōng)胀数(shù)据(jù)，当前的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续加息。美联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步入(rù)振荡盘整状态(tài)，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能(néng)会进(jìn)一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的(de)部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可能会宣(xuān)布进一步减产(chǎn)，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上(shàng)决(jué)定进一步(bù)削(xuē)减(jiǎn)石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息意味着更(gèng)多(duō)的(de)不确(què)定性，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩(pèi)克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成(chéng)员国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份(fèn)承(chéng)诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要进(jìn)一步减产，他(tā)告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦特油(yóu)价可能(néng)会(huì)在年底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不(bù)应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市(shì)场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫(háo)不(bù)犹豫地做出任(rèn)何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能(néng)性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各(gè)国石油部长(zhǎng)们(men)决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球(qiú)经济和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想，而是因(yīn)为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出(chū)，乌(wū)克兰在成为北约成(chéng)员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要把这些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰能(néng)真正获得安全保证(zhèng)，有资格成(chéng)为(wèi)北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时(shí)报》援(yuán)引知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各国领(lǐng)导(dǎo)人明确表示，除非向基(jī)辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约(yuē)的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事(shì)，法国、德国等(děng)北约国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日(rì)在(zài)奥斯陆(lù)参加北约外长会(huì)期间表示，德国不(bù)认为北(běi)约应该在近(jìn)期(qī)内接纳(nà)乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克(kè)兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回(huí)暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现(xiàn)普涨行情。从(cóng)海外宏观(guān)层面来看，美(měi)国债(zhài)务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可能出现的美(měi)国有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来首次(cì)违(wéi)约，使得市场避险情绪(xù)消退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会(huì)议或(huò)暂停加息(xī)的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期(qī)的数据(jù)改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也(yě)在翘首等待(dài)新一轮(lún)稳增长政策50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力(lì)价格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前(qián)有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于平静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位(wèi)轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振(zhèn)有小幅上行，但市场(chǎng)供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态(tài)势(shì)转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶(jiāo)，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到(dào)证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新(xīn)一(yī)季交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然激烈。中信建(jiàn)投(tóu)期货(huò)能化(huà)分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌(diē)，与收储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大(dà)工业原料(liào)，是关系国(guó)计民生、国防(fáng)安(ān)全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于全球来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天然橡胶来说，是供不应求的。因此，在(zài)当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很(hěn)高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储的(de)对(duì)象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来(lái)说(shuō)非常小，不过才(cái)占0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年(nián)的消(xiāo)费(fèi)量来(lái)说也只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对象(xiàng)是交割(gē)品的(de)话，性(xìng)质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年(nián)国(guó)产(chǎn)全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年(nián)估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储(chǔ)的影响，RU的价格(gé)有可(kě)能(néng)会更(gèng)上一(yī)层(céng)楼(lóu)。但是，由于(yú)整个事件的进(jìn)程会非常缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本(běn)面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区(qū)全面(miàn)开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到(dào)来，然而天胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华(huá)钎告诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割(gē)，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割(gē)，海外越(yuè)南(nán)天然(rán)橡胶产区也(yě)全(quán)面开割，目前(qián)主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季(jì)，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性(xìng)不高，加(jiā)工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低，工厂加工(gōng)积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南(nán)产区大面积开割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对(duì)正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周(zhōu)以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽(suī)然处于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不(bù)会(huì)是(shì)引发(fā)行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研(yán)究院能化(huà)高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对(duì)开(kāi)工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位(wèi)，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市(shì)较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎(tāi)厂开(kāi)工(gōng)小降，个别企业因内销出(chū)货压力加大，为控制成(chéng)品库存(cún)压力，存适(shì)度降(jiàng)负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对今年的(de)预(yù)期过(guò)高(gāo)。从下游(yóu)轮胎(tāi)行业来(lái)看，今年以来国(guó)内轮(lún)胎开工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多(duō)，市场(chǎng)总体(tǐ)上(shàng)偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存(cún)持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是国内需求(qiú)不(bù)行，但(dàn)是(shì)其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主导(dǎo)胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一方面美(měi)联储加息进程，以(yǐ)及美(měi)国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计(jì)比上半年(nián)好(hǎo)，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息(xī)步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济(jì)回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多主要跟(gēn)随(suí)宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素(sù)，随着各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割(gē)后产量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复(fù)速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有天(tiān)气影(yǐng)响的情况下，后续主导胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在需(xū)求端。从下半年(nián)来看，外(wài)需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也(yě)导致(zhì)海外(wài)货源涌入国内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成(chéng)压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于内需复苏(sū)的逻(luó)辑，已经出现一波反弹行(xíng)情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期开始转向(xiàng)交易(yì)现实，由于国内需求复苏不(bù)及预(yù)期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶(jiāo)价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的绝对低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的去库和资(zī)金(jīn)再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰动(dòng)因(yīn)素，一旦(dàn)天气出(chū)现异(yì)常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多