金融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合法权(quán)益(yì)，维(wéi)护利率互(hù)换市场秩序(xù)，中国人民(mín)银行制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外投资者提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方面情况，在(zài)风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等互利的(de)原则下(xià)，适(shì)时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人(rén)就《内地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记(jì)者问

　　一(yī)、符合中国人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央行、国(guó)际(jì)金融组织、主(zhǔ)权财富(fù)基金运用(yòng)人民(mín)币(bì)投(tóu)资银行间市场(chǎng)有(yǒu)关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资者投资银行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要(yào)求(qiú)、完成银行间债(zhài)券(quàn)市场准入(rù)备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应当(dāng)将是否签署协议、签(qiān)署协议类型等事(shì)项向中国外(wài)汇交易中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品(pǐn)协议(yì)，待(dài)其正(zhèng)式发布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通(tōng)”境外(wài)投资者的投(tóu)资范围是什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场(chǎng)开展符合集中清算要求(qiú)的(de)人民币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外电子交易(yì)平台、境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)包括哪些(xiē)？境(jìng)外投资者的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认可的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求(qiú)加(jiā)入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受(shòu)认可(kě)的境内电子交易平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人(rén)民币利率互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关(guān)安(ān)排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可在(zài)中国外(wài)汇交易中心网站上查(chá)询(xún)。

　　“北向互(hù)换通”交易(yì)在境内电子交易(yì)平(píng)台达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认可(kě)的(de)境外电子交易平台与境内电子交易平台的(de)连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易平台发(fā)送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商(shāng)达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认可(kě)的境内清算机(jī)构为银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)），香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资者(zhě)开展集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外(wài)投资者(zhě)需要申请(qǐng)获得场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)清算(suàn)会员资(zī)格或(huò)作(zuò)为清算客户委托场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会员代(dài)理清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境(jìng)内外清算机(jī)构对交(jiāo)易进(jìn)行(xíng)风控检(jiǎn)查，对(duì)于符合(hé)集中清算要求的(de)交易及时纳(nà)入集(jí)中清算。境外(wài)机构通过场外结算公(gōng)司或(huò)其综合清算会员完成(chéng)保(bǎo)证(zhèng)金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外(wài)清算(suàn)机构如何(hé)进行衍生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清(qī40kg是多少斤ng)算机构(gòu)作为(wèi)中央对手方针对已成交的交易充当买(mǎi)方(fāng)的(de)卖方和卖方(fāng)的(de)买方的一种法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建立两个新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务中(zhōng)，境(jìng)外与(yǔ)境内参与者达成的(de)交易在经过(guò)上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的集中清算(suàn)审核后，上海清算所与场外结算公司(sī)于当日将交易进行合约替(tì)代，进入(rù)集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约，分别(bié)为(wèi)境外(wài)参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清算(suàn)所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之间的(de)合(hé)约(yuē)。境外与(yǔ)境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成(chéng)交双方约定(dìng)的处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司之间的(de)跨境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银(yín)行(xíng)开立人民币基本存款账户和(hé)人民币“互换通”结(jié)算(suàn)专用(yòng)存款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围(wéi)包括：“互换(huàn)通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情(qíng)况下(xià)所(suǒ)融(róng)入(rù)资(zī)金的本息和费用以及(jí)符合中(zhōng)国(guó)人民银行规(guī)定的其他(tā)收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务风(fēng)控方案的(de)一部分(fēn)，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司将针对双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担(dān)保(bǎo)品(pǐn)，该资源(yuán)池独立于每一(yī)中央对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴的(de)保(bǎo)证金、清(qīng)算基金之外(wài)，不用于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以场(chǎng)外结算(suàn)公司名义(yì)于境外开立(lì)的“互(hù)换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放在(zài)以上海清算(suàn)所(suǒ)名义于境内开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金(jīn)可豁(huō)免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额(é)度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每日(rì)基于双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资源池要求，并通过(guò)境(jìng)内外存管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的(de)跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时(shí)履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资源(yuán)池存(cún)管银行(xíng)应当向人民(mín)币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币(bì)收支信息；被撤销的(de)交易(yì)如(rú)涉及(jí)双边结(jié)算(suàn)补偿金的，相关境(jìng)内结(jié)算银行应当(dāng)进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上(shàng)海清算所、境内投资者等相关主体应当(dāng)按照(zhào)规定履行国际(jì)收支统计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收支统计(jì)申报，补(bǔ)偿(cháng)金(jīn)等不经由上海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境(jìng)外(wài)投资(zī)者投资银行间债(zhài)券市场的情况，初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超(chāo)过200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民币（即上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞(chǎng)口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵(zūn)守的人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务(wù)相关规定具(jù)体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售(shòu)业务的(de)相关文(wén)件主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人民银(yín)行关于明(míng)确(què)跨(kuà)境人民币业务(wù)相(xiāng)关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币购售业务管(guǎn)理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售业(yè)务范(fàn)围(wéi)的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行 国家(jiā)外汇(huì)管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)办公厅关于加强境外金(jīn)融机构进入银(yín)行间外汇市(shì)场开展人民(mín)币购售业(yè)务宏观审慎管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于(yú)完(wán)善人民币购售业(yè)务管理有关问题的(de)通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境(jìng)外参加行和境外清算(suàn)行进入银行间外(wài)汇市场有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行在(zài)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境(jìng)外清(qīng)算行和境外(wài)参加行的(de)业务模(mó)式、产品种类和信息报送等相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)规定，香(xiāng)港结(jié)算行在境内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)真实合理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解(jiě)“使用外汇参与(yǔ)交易的(de)，其交易到期(qī)或(huò)不再继续参与(yǔ)的，原则上应(yīng)当通过香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇的境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投资内地(dì)银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)可(kě)在香港结算(suàn)行办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实(shí)性审核相关(guān)工(gōng)作，确保所兑换的(de)资金用于“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期(qī)所得的(de)人民币(bì)资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过(guò)香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内外投资者和(hé)相(xiāng)关金融市场基础设施(shī)应当向中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认可的交易报告(gào)库报告(gào)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易相(xiāng)关数据(jù)。中国(guó)外汇交易(yì)中(zhōng)心是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成的“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易，境内外投资者无需(xū)另行报告(gào)。此外，中国人民银(yín)行和相(xiāng)关监管部门(mén)可以根据需要向基(jī)础(chǔ)设施调取与境外投资者投(tóu)资活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易平台(tái)、境(jìng)内外清(qīng40kg是多少斤)算机构将制订配套的业(yè)务规则等(děng)文件并对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发(fā)展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具(jù)。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局将结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 40kg是多少斤