大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文"是真的！有基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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