自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持(chí)续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的(de)工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保持在(zài)较高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时新能源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买5k是多少钱 5k是什么意思入并持(chí)有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间(jiān)，半导体行(xíng5k是多少钱 5k是什么意思)业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案(àn)，将5k是多少钱 5k是什么意思先进芯片制造设备等(děng)23个(gè)品类追加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格(gé)持(chí)续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业(yè)周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导(dǎo)体产(chǎn)业链(liàn)环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四(sì)季度(dù)行(xíng)业龙头营收数据，营(yíng)收(shōu)增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机(jī)会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创(chuàng)新落地(dì)。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科(kē)技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体产业(yè)链正处(chù)于(yú)供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和(hé)利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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