财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jì2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数n)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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