在锂价初(chū)现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)电(diàn)池厂商(shāng)们(men)近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国业(yè)务(wù)板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可(kě)能形成振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是60幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班0万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不(bù)足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本(běn)保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都(dōu)在一(yī)季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班)后(hòu)，目(mù)前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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