大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗系所代表的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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