今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背(bèi)后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍(réng)出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端(duān)一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁zhì)宇主要(yào)加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个(gè)股在一季(jì)度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了(le)加仓半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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