全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写īng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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