本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的dī)估(gū)，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是(shì)发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获(huò)1496户有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)其他(tā)上市板(bǎn)块(kuài)中业务(wù)相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的(suí)着市场流动(dòng)性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京(jīng)一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年(nián)实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业(yè)精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司(sī)估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前(qián)估值已经非常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对(duì)于具(jù)备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看，他们(men)发现很(hěn)多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预(yù)期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给他(tā)们(men)增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场的(de)流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随着(zhe)北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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