公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长(zh张大大到底是什么来头ǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。张大大到底是什么来头

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围(wé张大大到底是什么来头i)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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