30年“不(bù)败”的可转债信仰(yǎng)，突(tū)然之(zhī)间(jiān)出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的(de)可转债(zhài)搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历(lì)史上从(cóng)未有过如此(cǐ)低价可转债，与(yǔ)此同时，各类(lèi)低(dī)价转债接连雪崩。分(fēn)析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高(gāo)到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主(zhǔ)要指数(shù)和多数板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数(shù)和科创(chuàng)50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与(yǔ)前(qián)一日有所缩量(liàng)。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，此前最牛的传媒(méi)娱(yú)乐(lè)领(lǐng)跌，大跌(diē)超(chāo)4％，互联网、建筑、有色等(děng)也跌(diē)超(chāo)3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资(zī)金却是逆势抄底，全(quán)天(tiān)净(jìng)买(mǎi)入13亿(yì)元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个低(dī)价(jià)转(zhuǎn)债市场

　　30年(nián)没有过(guò)的(de)可(kě)转债退市历(lì)史，在今(jīn)年5月一(yī)下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转债被告(gào)知要(yào)退市，打破(pò)了30年(nián)来的可转债没(méi)有出现(xiàn)正股(gǔ)和转债退(tuì)市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值(zhí)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只(zhǐ)打破历史来得(dé)太快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债(zhài)已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特还在(zài)一字跌停(tíng)，最(zuì)新收(shōu)盘价0.56元，触发(fā)面值退(tuì)市已没(méi)什么(me)悬念(niàn)。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以及(jí)可能面临的违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去(qù)的双(shuāng)低策(cè)略似乎也不(bù)再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格(gé)跌破100元的(de)低价转债，韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说而一年前市场(chǎng)还(hái)在(zài)关注“消灭(miè)”100元以(yǐ)下可转债，一度没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数(shù)周二在券商、银(yín)行等金(jīn)融股带动(dòng)之下，一度(dù)冲上3400点，而后(hòu)快速跳(tiào)水。然后持(chí)续下行，今日(rì)又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度(dù)翻红后，市场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券(quàn)近(jìn)日(rì)策(cè)略点(diǎn)评表示(shì)，4月新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于Wind一致预期，一(yī)季度冲(chōng)量明显+票(piào)据利率下行，数据走弱在方向上(shàng)不超预期，但幅度较(jiào)预(yù)期更大(dà)。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明(míng)显走弱，单(dān)月新增创历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业盈利全年或拾级(jí)而(ér)上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制(zhì)造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹(dàn)性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升(shēng)政(zhèng)策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续来看(kàn)市场(chǎng)回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比(bǐ)增长8.5％，好于市(shì)场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强劲的需(xū)求均支撑(chēng)了外需，内需同样在修(xiū)复(fù)下市场分子端边(biān)际向好(hǎo)。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然(rán)偏好。国内(nèi)看，4月政治局会(huì)议仍然强调(diào)稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策出台(tái)，对(duì)市场(chǎng)均是呵护(hù)而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本轮加(jiā)息(xī)已至(zhì)顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行下，后续(xù)海外(wài)流动(dòng)性(xìng)难更紧，外资对国(guó)内市场的流(liú)出压力不大。

　　总(zǒng)体来(lái)看，权(quán)重板块内(nèi)部的分化(huà)，热门板块交(jiāo)易(yì)性的波动(dòng)是指数调(diào)整(zhěng)主因，但在内需修复、外需(xū)韧性，且国内政策呵护(hù)延续、外资流出压力不大(dà)下市场无大风(fēng)险，震荡修复延续。

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