五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美(měi)债违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本(běn)质是(shì)债务(wù)危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将引(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的(de)投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元nián)7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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