金融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和地区(qū)的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公(gōng)告(gào)发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的相关(guān)交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换集中清算(suàn)业(yè)务(wù)的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的(de)清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达(dá)成共(gòng)识，并签(qiān)署了(le)《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事(shì)宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构(gòu)在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互(hù)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育(yù)和服(fú)务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权(quán)益(yì)。投(tóu)资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践操作的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准备。

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