财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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