全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗yuán)），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能在(zài)周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策(cè)制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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