本轮新股中，有不少风(fēng)口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立(lì)5年(nián)就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成已成为国(guó)内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经学(xué)科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产及涂布(bù)技术产业化(huà)整(zhěng)体解决(jué)方(fāng)案能(néng)力的高(gāo)新(xīn)技术(shù)企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池生(shēng)产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节(jié)，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶，下(xià)游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大幅下滑(huá)，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于(yú)2018年(nián)3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提(tí)供一站(zhàn)式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散(sàn)染(rǎn)料(liào)为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑(huá)，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务(wù)一直聚焦于汽(qì)车行业营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算(suàn)很(hěn)差(chà)，但公司(sī)自身(shēn)技术含(hán)量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没(méi)什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相关工程(chéng)提供(gōng)规(guī)划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是(shì)工(gōng)程(chéng)类企业，设备施(shī)工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为(wèi)智能(néng)手机(jī)、物联网(wǎng)等领域提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司，主营业务为射(shè)频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无(wú)源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能(néng)力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司(sī)，下游主要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，下(xià)游砍(kǎn)单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是一家(jiā)主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生(shēng)产、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服务的国家级高新技(jì)术(shù)和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成(chéng)为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商(shāng)，主要为移动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供移(yí)动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提(tí)供(gōng)物(wù)联(lián)网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务(wù)。一家(jiā)售卖移动流(liú)量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利(lì)模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来不错(cuò)，但(dàn)公司(sī)现金(jīn)流(liú)越来越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉(jué)上(shàng)市就(jiù)是(shì)业(yè)绩顶(dǐng)峰(fēng)。泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文p>

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